Morgan Stanley po raz pierwszy obniża rating Charlesa Schwaba, obniżając cel

(Bloomberg) – Klienci Charles Schwab Corp. wypłacają gotówkę z nisko oprocentowanych kont bankowych firmy po kursie dwukrotnie wyższym niż przewidywał Morgan Stanley, co skłoniło analityka firmy do wycofania swojego ratingu dla Schwab po raz pierwszy odkąd zaczął zajmować się maklerstwem giełdowym siedem lat temu.

Najczęściej czytane z Bloomberga

Pieniądze klientów przesuwają się z tak zwanych rachunków typu Sweep do funduszy rynku pieniężnego w tempie 20 miliardów dolarów miesięcznie, napisał analityk Michael Cypress w czwartkowym raporcie, obniżając akcje do równej wagi z nadwagą. Obniżył swoją cenę docelową akcji w ciągu następnego roku do 68 USD z 99 USD. Akcje Schwab, które spadły w tym miesiącu o 29%, spadły o 2,1% do 54,05 USD w obrocie przedsesyjnym.

„Podczas gdy klienci nie odchodzą, a SCHW ma inne źródła płynności, zyski są pod większą presją, niż się spodziewaliśmy” – napisał Cypress, obniżając prognozę zysków na ten i następny rok o 30%.

Obniżenie ratingu odzwierciedla zwiększone ryzyko, jakie analitycy widzą w firmach finansowych, takich jak Schwab, które zmagają się z niektórymi z tych samych sił, które uderzyły w nieistniejący już bank w Dolinie Krzemowej. Schwab inwestował w długoterminowe obligacje w okresie rekordowo niskich stóp procentowych i teraz ponosi straty na tych inwestycjach po podwyżce stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Tymczasem deponenci wycofują pieniądze z rachunków bankowych w poszukiwaniu wyższych zysków, pozbawiając firmy takie jak Schwab taniego finansowania i zwiększając obawy, że będą musiały sprzedać obligacje ze stratą, aby pokryć odpływy.

Schwab zapewnił klientów i inwestorów w zeszłym tygodniu, że ma wystarczającą płynność, aby przeciwdziałać wycofywaniu depozytów bankowych. Firma z Westlake w Teksasie stwierdziła, że ​​skupianie się na stratach papieru jest mylące.

Kontynuacja historii

Cyprys ma zawyżoną ocenę akcji, odkąd zaczął je pokrywać w 2016 roku. Jego niższa cena docelowa pozostaje o 23% powyżej środowej ceny zamknięcia wynoszącej 55,21 USD. Napisał, że ma mniejsze zaufanie do terminu poprawy sytuacji. Powiedział, że perspektywy wstrzymania przez Fed serii podwyżek stóp procentowych lub obniżenia stóp procentowych „wydają się wysoce dyskusyjne”.

– Z pomocą Jamesa Conna.

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP