Glencore przejmuje jednostkę węglową Teck, torując drogę do własnego podziału

(Bloomberg) – Glencore Plc kupi większościowy pakiet udziałów w biznesie węglowym Teck Resources Ltd., kończąc wielomiesięczną sagę, która zszokowała branżę wydobywczą i utorowała drogę gigantowi towarowemu do wycofania się z branży węglowej.

Najczęściej czytane w serwisie Bloomberg

Obie firmy spędziły większą część roku w zaciekłej publicznej bitwie po tym, jak Tech odrzucił niezamówioną ofertę Glencore o wartości 23 miliardów dolarów, proponującą utworzenie dwóch nowych firm skupiających się na metalach i węglu. Oferta Glencore, choć nieudana, wystarczyła, aby pokrzyżować wcześniejszy plan Tecka dotyczący wydzielenia działalności węglowej.

Dla Glencore i jego stosunkowo nowego dyrektora generalnego, Gary’ego Nagela, transakcja stanowi decydujący moment dla firmy, który utoruje drogę do wyjścia z jej wysoce dochodowej, ale zanieczyszczającej działalność w zakresie węgla energetycznego, pozwalając jej skupić się na minerałach potrzebnych do transformacji energetyki. Glencore zamierza przenieść połączone spółki węglowe do nowej spółki notowanej na giełdzie nowojorskiej w ciągu dwóch lat od sfinalizowania przejęcia, powiedział Nagel.

„Nie sądzę, żeby była to druga nagroda” – powiedział Nagel podczas telekonferencji. „Wykonaliśmy bardzo dobrą robotę, nabywając doskonałe aktywa”.

Dla Tecka transakcja ostatecznie kończy walkę o znalezienie rozwiązania dla kopalń produkujących węgiel dla przemysłu stalowego po latach rozważania różnych opcji, przy jednoczesnym zabezpieczeniu środków pieniężnych potrzebnych do finansowania swojej działalności w branży metalowej.

Akcje Teck zwyżkowały o 2,7% od godziny 9:37 w Toronto, natomiast akcje Glencore w Londynie zwyżkowały o 4%.

W ramach ogłoszonej we wtorek transakcji Glencore zapłaci 6,93 miliarda dolarów za 77% udziałów w przedsiębiorstwie Teck, podczas gdy producenci stali Nippon Steel Corp i Posco, którzy obecnie posiadają mniejszościowe udziały w kopalniach Teck, zachowają resztę. Glencore podał, że spodziewa się również zapłacić od 250 do 300 milionów dolarów za pożyczkę od akcjonariusza udzieloną przez Teck przedsiębiorstwu węglowemu. Transakcja Glencore, która wymaga zgody rządu kanadyjskiego, obejmuje wartość przedsiębiorstwa dla działalności węglowej Teck na poziomie 9 miliardów dolarów.

Historia trwa

Walka o TEC uwydatniła wyzwania stojące przed górnikami prowadzącymi duże operacje węglowe – spółki te są źródłem dużych zysków dla obu firm, ale wielu inwestorów jest coraz bardziej niechętnych dalszemu narażeniu na zanieczyszczające paliwa kopalne.

Zanim propozycja Tecka została upubliczniona, Glencore oświadczyła wcześniej, że będzie kontynuować eksploatację swoich kopalni aż do ich wyczerpania, nawet po wycofaniu się wielu jej konkurentów z branży węgla energetycznego. Zakładając, że Glencore planuje podział przedsiębiorstwa, jego pozostała działalność – podobnie jak TEC – skupi się na metalach takich jak miedź i cynk.

Udana oferta węglowa Glencore oznaczała ironiczny koniec zjadliwej sagi po tym, jak Teck i jego akcjonariusz kontrolny, Norman Kiefel, zaatakowali fakt, że szwajcarska firma odrzucała poprzednią propozycję przejęcia. Umowa zapewni „kontynuację odpowiedzialnej społecznie i środowiskowo działalności przemysłu węglowego oraz większe korzyści dla Kanady” – powiedział Teck we wtorek.

Nippon Steel, który obecnie posiada 2,5% niektórych aktywów węglowych Teck, dokona konwersji własności i zapewni dodatkowe środki na nabycie 20% udziałów w spółce, natomiast Posco zamieni swoje udziały w kopalniach Teck na 3% udziałów w spółce . Praca.

Teck, który nie będzie teraz miał kontaktu z branżą węglową, powiedział, że wpływy przeznaczy na spłatę zadłużenia, budowę nowych kopalni minerałów i zwrócenie części akcjonariuszom.

Najlepsza wartość

„Udało nam się osiągnąć to, co uznaliśmy za najlepszą wartość dla tej transakcji, a także czysty podział” – powiedział Jonathan Price, dyrektor generalny Teck. „Wycena tej transakcji była wyraźnie lepsza”.

Transakcja kończy trudny rok dla kanadyjskiej firmy wydobywczej. Oprócz zaciekłej bitwy o przejęcie Glencore, firma stanęła w obliczu znacznej podwyżki kosztów w nowej, dużej kopalni miedzi w Chile, która pierwotnie była główną atrakcją Glencore. Spółka musi teraz zapewnić akcjonariuszy, że wpływy ze sprzedaży węgla może przeznaczyć na terminową i budżetową budowę nowych kopalni miedzi.

Transakcja Glencore nie będzie wymagała głosowania akcjonariuszy Teck, w przeciwieństwie do poprzedniego planu przetargowego, który został porzucony po tym, jak nie uzyskał wystarczającego poparcia.

Wydzielenie działalności węglowej mogłoby również uczynić Teck celem dla największych marek w branży, które chcą zwiększyć ekspozycję na miedź. Glencore zgodził się na dwuletnią przerwę w zamknięciu, co zapobiegnie złożeniu kolejnej niechcianej oferty przejęcia, powiedział we wtorek Tick.

Transakcja wymagałaby zgody rządu Kanady, który w coraz większym stopniu koncentruje się na ochronie zasobów naturalnych kraju. Konflikt wokół początkowej oferty przejęcia Glencore przykuł uwagę urzędników rządowych na szczeblu federalnym i prowincjonalnym.

(Aktualizacja zapasów w akapicie szóstym. Wcześniejsza wersja nazwy firmy została poprawiona.)

Najczęściej czytane w Bloomberg Businessweek

©2023 Bloomberg L.P