Akcje Tesli spadają, ponieważ Barclays mówi, że nadszedł czas, aby „przesunąć się na bok”

Akcje Tesli (TSLA) spadły w środę o 5,5%, co było największą stratą od dwóch miesięcy, po tym, jak analityk z Wall Street ostrzegł, że nadszedł czas, aby zdjąć trochę pieniędzy ze stołu.

W notatce dla inwestorów w środę, analityk Barclays, Dan Levy, obniżył rating akcji Tesli do Equal Weight z Overweight, twierdząc, że ostatni rajd zignorował krótkoterminowe pytania dotyczące fundamentów akcji. Chociaż Tesla nie handluje dokładnie na podstawie fundamentalnej – obecnie notowana jest na forward P/E na poziomie 80 – Levy przedstawia kilka interesujących uwag na temat tego, gdzie akcje Tesli radziły sobie w porównaniu z zaledwie miesiącem temu.

„Uważamy, że niedawny wzrost cen akcji można najlepiej wytłumaczyć obecnym na rynku handlem tematycznym opartym na sztucznej inteligencji, a także podekscytowaniem niedawnymi zapowiedziami otwarcia sieci TSLA Supercharger na inne marki” – powiedział Levy w swojej notatce. „Jednakże, chociaż nie jesteśmy zaskoczeni, że akcje podzielą rajd, uważamy, że mądrze byłoby zejść na margines”.

Główna teza Levy’ego dotycząca obniżenia wersji opiera się na trzech głównych punktach: wpływie sztucznej inteligencji, który mógł być przesadzony, niedawnych transakcjach Supercharger Tesli i niepewnych korzyściach, a co najważniejsze, na tym, jak wielokrotna ekspansja naprawdę reprezentuje „całą pulę”.

Jeśli chodzi o sztuczną inteligencję, niedawny wzrost akcji Nvidii i innych spółek związanych z sztuczną inteligencją, obracających się wokół Tesli, miał sens ze względu na projekty firmy, takie jak FSD (w pełni samojezdny), jej superkomputer Dojo i robot Optimus (chociaż jest to nieco ironiczne, że prezydent Dyrektor ostrzegł Elona Muska przed niebezpieczeństwami związanymi ze sztuczną inteligencją). Mimo to Levy uważa, że ​​sztuczna inteligencja jest „długoterminową” szansą dla Tesli, a nie czymś, na co może teraz liczyć, aby znacząco podnieść swoją wycenę.

Podobnie umowy ładowania Tesli z Fordem, GM i Rivianem są postrzegane bardziej jako tworzenie „przewag marketingowych” dla Tesli, a wszelkie zyski prawdopodobnie pojawią się ponownie w dłuższej perspektywie, mówi Levy.

Levy powiedział, że największym czynnikiem wzrostu akcji Tesli o prawie 300 miliardów dolarów był rosnący mnożnik. Fundamenty Tesli nie zmieniły się w najbliższym czasie i podczas gdy inne akcje związane z AI odnotowały pozytywne rewizje zysków, które doprowadziły do ​​wzrostu wartości rynkowej, nie dotyczy to Tesli.

Kontynuacja historii

Levy uważa, że ​​wiele czynników stoi w sprzeczności z tym zawyżonym nagromadzeniem, w tym Barclays uważa, że ​​szacunki EPS Tesli w 2024 r. są nadal zbyt różowe i należy je obniżyć. Ponadto marże Tesli są nadal „niepewne”, biorąc pod uwagę ostatnie obniżki cen, chociaż możliwe jest, że marże mogły się zmniejszyć. Wreszcie, konieczne mogą być dalsze obniżki cen, ponieważ zapasy Modelu 3 wydają się rosnąć, a zwiększenie produkcji Modelu Y w Giga Austin i Berlinie może wymagać dalszych obniżek cen, ponownie szkodząc marżom.

To powiedziawszy, Levy pozostaje długoterminowym optymistą co do perspektyw Tesli, a nie tylko kupującym na tych poziomach. „Nadal postrzegamy TSLA jako długoterminowego zwycięzcę wśród producentów OEM w wyścigu do świata pojazdów elektrycznych”, mówi Levy, ale „należy pamiętać o podstawach krótkoterminowych”. „

–

Pras Subramanian jest korespondentem Yahoo Finance. Możesz to śledzić Świergot i dalej Instagram.

Kliknij tutaj, aby uzyskać najnowsze wiadomości giełdowe i dogłębną analizę, w tym wydarzenia, które zmieniają akcje

Przeczytaj najnowsze wiadomości finansowe i biznesowe z Yahoo Finance