bne IntelliNews – Inflacja w Polsce zaskakująco spowalnia do 16,6% rok do roku w grudniu

Wskaźnik CPI w Polsce wzrósł w grudniu o 16,6% r/r, znacznie poniżej konsensusu, wynika ze wstępnych szacunków polskiego urzędu statystycznego GUS z 5 stycznia (wykres)

Odczyt spadł o 0,9 punktu procentowego w porównaniu z listopadem, co oznacza drugi z rzędu spadek indeksu r/r r/r. CPI również znalazł się na poziomie 0,7 punktu procentowego poniżej konsensusu. Analitycy twierdzą, że ograniczenie wysokich wydatków na energię na inne dobra i zapobieganie utrwaleniu się inflacji poprzez korekty cen, takie jak płace, będzie kluczem do ograniczenia inflacji.

„Dane inflacyjne za listopad i grudzień wskazują, że wojenny szok dla cen energii powoli wygasa. Wydaje się też, że nie nasiliła się presja na wzrost cen żywności” – poinformował Bank Millennium w komentarzu do danych GUS.

Wzrost cen ma zostać wznowiony na początku 2023 r. w związku z wycofaniem stałych stawek VAT na energię elektryczną, ciepło, paliwa i gaz ziemny, które zostały obniżone w ramach działań antyinflacyjnych rządu.

Oznacza to, że od marca oczekuje się, że CPI wejdzie na trajektorię spadkową ze względu na stabilną – choć wciąż rosnącą – wysoką bazę odniesienia i dalsze ograniczanie szoków cenowych surowców energetycznych.

Grudniowy wskaźnik inflacji tylko potwierdził wyczekujące podejście NBP do polityki pieniężnej. 4 stycznia NBP po raz czwarty z rzędu utrzymał swoją referencyjną stopę procentową na niezmienionym poziomie 6,75%.

Złagodzenie inflacji w grudniu nastąpiło w wyniku spowolnienia dynamiki wszystkich kluczowych składników cen, wynika z danych GUS w rozbiciu. Według szacunków Flash, ceny żywności wzrosły w grudniu o 21,5% r/r, w porównaniu do wzrostu o 22,3% r/rw listopadzie.

Po wzroście o 36,8% r/rw poprzednim miesiącu, ceny energii wyhamowały do ​​31,2% r/rw grudniu. Dynamika cen paliw również wyhamowała do 13,5% r/rw grudniu z 15,5% r/rw listopadzie.

W ujęciu miesięcznym CPI wzrósł w grudniu o 0,2%, co oznacza spadek o 0,5 punktu procentowego w stosunku do listopada.

Ceny żywności spadły w grudniu do 1,4% z 1,6% m/mw listopadzie. W sektorze energetycznym ceny spadły o 3,3% m/m wobec spadku o 0,1% m/mw poprzednim miesiącu.

W samym segmencie paliw w dwunastym miesiącu ceny wzrosły o 1,6% m/m (+1,2% m/mw listopadzie).