Wall Street wpada w bessę. Oto, co to oznacza

NOWY JORK (AP) – Wall Street otworzył tydzień dużymi stratami, które umieściły indeks S&P 500 na poziomie uznawanym za rynek bessy.

wysokie stopy procentowewysoka inflacjaWojna na Ukrainie Spowolnienie chińskiej gospodarki spowodowało, że inwestorzy ponownie zastanowili się, ile są gotowi zapłacić za akcje szerokiej gamy akcji, od zaawansowanych technologicznie firm lotniczych po tradycyjnych producentów samochodów. Wielkie huśtawki stały się codziennością i poniedziałek nie był wyjątkiem.

Ostatnia bessa miała miejsce zaledwie dwa lata temu, ale nadal będzie to pierwsza dla tych inwestorów, którzy zaczęli handlować na swoich telefonach podczas pandemii. W dużej mierze dzięki nietypowym działaniom Rezerwy Federalnej, akcje od lat zdawały się poruszać tylko w jednym kierunku: w górę. Okrzyk „kupuj na dole” po każdym załamaniu rynku stał się bardziej przytłumiony po gryzących stratach i gwałtownych spadkach ryzykownych aktywów, takich jak kryptowaluty. Bitcoin spadł w poniedziałek poniżej 23 000 USD. Cena Bitcoina zbliżyła się do 68 000 USD pod koniec ubiegłego roku.

Oto kilka najczęściej zadawanych pytań dotyczących rynków niedźwiedzi

___

Dlaczego nazywa się to bessą?

Rynek bessy to termin używany przez Wall Street, gdy indeks taki jak S&P 500, Dow Jones Industrial Average, a nawet cena poszczególnych akcji spada o 20% lub więcej w stosunku do ostatniego szczytu przez dłuższy czas.

Po co używać niedźwiedzia do reprezentowania załamania rynku? Niedźwiedzie zapadają w stan hibernacji, więc rynek niedźwiedzi spada, powiedział Sam Stovall, starszy analityk inwestycyjny w CFRA. Dla kontrastu, przydomek Wall Street dla rosnącej giełdy to hossa, powiedział Stovall, ponieważ byki osiągają zyski.

S&P 500, główny wskaźnik zdrowia na Wall Street, spadł o 3,9%. Jest o 21,8% poniżej rekordu ustanowionego na początku tego roku i znajduje się obecnie w fazie bessy.

Indeks Dow Jones Industrial Average spadł o 2,8%, a zaawansowany technologicznie Nasdaq Composite Index, który już znajdował się w fazie bessy, spadł o 4,7%.

Ostatnia bessa dla S&P 500 trwała od 19 lutego 2020 r. do 23 marca 2020 r. Indeks spadł o 34% w tym okresie jednego miesiąca, co jest najkrótszą bessą w historii.

___

Jacy inni inwestorzy?

Wrogiem rynku nr 1 są stopy procentowe, które gwałtownie rosną w wyniku wysokiej inflacji uderzającej w gospodarkę. Niskie stawki działają jak bodziec dla akcji i innych inwestycji, a Wall Street jest teraz w stanie wycofywania się.

Rezerwa Federalna odeszła od wspierania rynków finansowych i gospodarki na rekordowo niskich poziomach i koncentruje się na walce z inflacją. Bank centralny podniósł już swoją kluczową krótkoterminową stopę procentową z rekordowo niskiego poziomu bliskiego zeru, zachęcając inwestorów do przenoszenia środków na bardziej ryzykowne aktywa, takie jak akcje lub kryptowaluty, w celu uzyskania lepszych zysków.

W zeszłym miesiącu Fed zasygnalizował dodatkowe podwyżki stóp o dwukrotność zwykłej kwoty Prawdopodobnie w nadchodzących miesiącach. Ceny konsumpcyjne osiągnęły najwyższy poziom od czterech dekad, wzrastając w maju o 8,6% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Przeprowadzki zgodnie z projektem spowolnią gospodarkę, ponieważ pożyczanie będzie droższe. Istnieje ryzyko, że Fed może wywołać recesję, jeśli zbyt mocno lub zbyt szybko podniesie stopy procentowe.

Rosyjska wojna na Ukrainie zwiększyła również presję inflacyjną poprzez podniesienie cen podstawowych towarów. Obawy o chińską gospodarkę, drugą co do wielkości na świecie, dodawały mroku.

___

Więc musimy tylko uniknąć stagnacji?

Nawet jeśli Fed może wykonać delikatne zadanie ograniczenia inflacji bez powodowania deflacji, wyższe stopy procentowe nadal wywierają presję na akcje.

Jeśli klienci płacą więcej, aby pożyczyć pieniądze, nie mogą kupić tej samej ilości rzeczy, a zatem mniej strumieni dochodów wpływa na wynik finansowy firmy. Akcje mają tendencję do śledzenia zysków w czasie. Wyższe stopy sprawiają również, że inwestorzy są mniej skłonni do płacenia wyższych cen za akcje, które są bardziej ryzykowne niż obligacje, gdy obligacje nagle przynoszą wyższe oprocentowanie dzięki Rezerwie Federalnej.

Krytycy twierdzą, że giełda w ogóle zaczęła rok zbyt drogo jak na historię. Akcje wielkich technologii i innych zwycięzców pandemii były postrzegane jako najdroższe, a akcje te były najbardziej ukarane wyższymi stopami. Ale ból rozprzestrzenia się daleko i szeroko dzięki sygnałom od sprzedawców Zmiana zachowań konsumenckich.

Według Ryana Detricka, głównego stratega rynkowego w LPL Financial, akcje spadają średnio o 35%, gdy bessa zbiega się z recesją, w porównaniu z około 24% spadkiem, gdy gospodarka unika recesji.

___

Więc teraz muszę wszystko sprzedać, prawda?

Jeśli potrzebujesz pieniędzy teraz lub chcesz zablokować straty, tak. Poza tym wielu doradców sugeruje, że przechodzenie przez wzloty i upadki, pamiętając o zmienności, jest ceną akceptacji wyższych zwrotów, które akcje oferują w dłuższej perspektywie.

Podczas gdy dumping zapasów zatrzyma krwawienie, zapobiegnie również potencjalnym zyskom. Wiele najlepszych dni na Wall Street miało miejsce podczas bessy lub zaraz po jej zakończeniu. Obejmuje to dwa oddzielne dni w połowie bessy 2007-2009, w której S&P 500 wzrósł o około 11%, a także lepsze skoki o ponad 9% w trakcie bessy w 2020 roku i krótko po niej.

Doradcy sugerują wkładanie pieniędzy w akcje tylko wtedy, gdy nie były one potrzebne od kilku lat. Indeks S&P 500 powrócił ze wszystkich poprzednich spadków i ostatecznie osiągnął kolejny rekordowy poziom.

Dolna dekada giełdy po pęknięciu bańki internetowej w 2000 roku była notorycznie brutalnym rozszerzeniem, ale akcje często były w stanie odzyskać swoje szczyty w ciągu kilku lat.

___

Jak długo trwają rynki niedźwiedzi i jak głęboko umierają?

Od czasu drugiej wojny światowej przejście od szczytu do dołka zajęło rynkom bessy średnio 13 miesięcy, a powrót do progu rentowności – 27 miesięcy. S&P 500 spadł średnio o 33% podczas bessy w tym czasie. Największy spadek od 1945 r. miał miejsce podczas bessy 2007-2009, kiedy indeks S&P 500 spadł o 57%.

Historia pokazuje, że im szybciej wskaźnik wchodzi w bessę, tym mniej się zanurza. Historycznie, akcje w bessę potrzebowały 251 dni (8,3 miesiąca). Gdy S&P 500 spadł o 20% w szybszym tempie, średnia strata dla indeksu wyniosła 28%.

Najdłuższa bessa trwała 61 miesięcy i zakończyła się w marcu 1942 r. Obniżyła indeks o 60%.

___

Skąd wiemy, kiedy zakończyła się bessa?

Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy szukają zysków w wysokości 20% od najniższego punktu, a także trwałych zysków w okresie co najmniej sześciu miesięcy. Minęło mniej niż trzy tygodnie, zanim akcje wzrosły o 20% od najniższego poziomu z marca 2020 r.

___

Veiga meldował się z Los Angeles. __ Więcej informacji o działalności AP można znaleźć na stronie https://apnews.com/hub/business.