Tera kruszy się.
Projekt blockchain jest domem dla popularnego algorytmicznego stablecoina TerraUSD (UST), który niedawno stał się czwartym co do wielkości pod względem kapitalizacji rynkowej, ale Teraz siedzi na piątym miejscujest na skraju załamania, ponieważ ziemskie skarby państwa wielokrotnie nie są w stanie utrzymać swojej ceny w stosunku do dolara, podczas gdy LUNA, oryginalny token blockchain, zbliża się do zera.
Terraform Labs, startup technologiczny stojący za rozwojem Terra, wstrzymał w czwartek produkcję nowych bloków w sieci, „aby zapobiec atakom rządowym w następstwie gwałtownej inflacji LUNA w dolarach amerykańskich i znacznego spadku kosztów ataku”. Świergot.
Atak zarządzania jest tańszy ze względu na prawie darmową cenę LUNA — osoba atakująca może tanio zdobyć wystarczającą liczbę tokenów LUNA, aby zaatakować sieć społecznie Wymuszając głosowanie większością. (Ponieważ Terra opiera się na pozyskiwaniu PoS w celu uzyskania konsensusu, a nie na sprzęcie i elektryczności, jak w Bitcoin Proof of Work (PoW), posiadanie monety równa się mocy. W Bitcoin ilość posiadanych BTC nie zapewnia większej mocy w sieci. )
sieć Przejdź na żywo Dwie godziny później, gdzie program został poprawiony Wydany.
Jest to kolejna ważna różnica między siecią taką jak Terra i Bitcoin: podczas gdy wcześniej istniała mniejszość podmiotów, które mogły głosować na takie rzeczy, jak zamknięcie sieci, prawdziwa decentralizacja Bitcoina czyni go odpornym na kaprysy jakiejkolwiek konkretnej grupy.
Jak działają zbiorniki podziemne?
Stablecoins to cyfrowe reprezentacje wartości w postaci tokenów, które utrzymują parytet jeden do jednego z walutą fiducjarną, taką jak dolar amerykański. Tether (USDT) i USD Coin (USDC) zwieńczone Pozycja rynkowa Są to najpopularniejsze i najczęściej używane stablecoiny. Jest jednak emitowany (bity) i niszczony (spalany) przez podmioty centralne, które również posiadają niezbędne rezerwy stanowiące równowartość dolara w celu wsparcia waluty.
Z drugiej strony, UST Terra starał się stać stablecoinem, który był bity i spalany programowo przez program komputerowy – algorytm.
Pod maską Terra „obiecuje”, że ludzie mogą w dowolnym momencie wymienić 1 UST na 1 LUNA (którego wartość zmienia się swobodnie w zależności od podaży i popytu). Jeśli obligacje skarbowe typu floor łamią kurs walutowy do góry, arbitrzy mogą wymienić 1 dolara LUNY na 1 UST, korzystając z premii z natychmiastowym zyskiem. Jeśli kołek pęknie w dół, inwestorzy mogą również wymienić 1 UST na 1 LUNA, aby uzyskać natychmiastowy zysk.
Co ma z tym wspólnego bitcoin?
Świadomość Terra wzrosła wśród społeczności Bitcoin po tym, jak założyciel Terraform Labs Do Kwon powiedział na początku tego roku, że projekt uzyska do 10 miliardów dolarów w Bitcoin na rezerwach naziemnych.
Zakupy będą dokonywane i koordynowane przez Luna Foundation Guard (LFG), organizację non-profit z siedzibą w Singapurze, która Rosnący popyt na monety Terra Stable oraz „Wspieraj stabilność wzajemnych połączeń zbiorników lądowych i promuj wzrost ekosystemu Terra”.
Podczas gdy alokacje skarbu korporacyjnego do bitcoina wzrosły w ciągu ostatnich dwóch lat po trwających zakupach bitcoinów przez MicroStrategy, ruch LFG stanowił pierwszą poważną alokację BTC jako aktywa rezerwowego poprzez projekt kryptowaluty. Wiadomość spotkała się z mieszanką entuzjazmu i sceptycyzmu wśród społeczności.
Magazyn Bitcoin Wspomniałem wtedy To, że algorytm algorytmiczny użyty przez UST Stablecoin w celu utrzymania stabilności jest wątpliwy, a zakupy bitcoinów nie uczyniły z UST stablecoina „wspieranego przez bitcoin”. Do Terraformu Przyznał się Że „pozostają pytania dotyczące trwałości algorytmu stablecoin peg”.
Terraform Labs omówiło również, w jaki sposób powinien istnieć wystarczający popyt na stabilne monety Terra w szerszym ekosystemie kryptowalut, aby „wchłonąć krótkoterminową zmienność spekulacyjnych cykli rynkowych” i zapewnić większą szansę na długoterminowy sukces. Właśnie tego dążył projekt z BTC – aby stworzyć zapotrzebowanie na zbiorniki lądowe, dając większe zaufanie do trwałości połączenia.
Jak wybucha Terra?
Ze względu na wiele otwartych pytań dotyczących trwałości takiego algorytmicznie zrównoważonego powiązania, projekt Terra nie wytrzymał okresu stresu.
Ponieważ zbiorniki lądowe zaczynają tracić na kursie walutowym, LUNA wywiera dodatkową presję ze względu na ogromną liczbę zbiorników lądowych, które coraz częściej próbują wyjść i wymienić
Kiedy zbiorniki podłogowe zaczęły tracić na minusie, kupcy szukali, wymieniając swoje zbiorniki podłogowe za 1 USD od LUNY. Jednak ze względu na szybkie tempo dewaluacji próbowała wydostać się ogromna ilość czołgów naziemnych – więcej niż Terra była w stanie zastąpić LUNA. ten który Rozpiętość barterowa na łańcuchu zwiększona do 40% I wywarł dodatkową presję na LUNĘ, powodując gwałtowny wzrost jej ceny na południe.
Wtedy kod spadł”wir śmierci. „
Od poniedziałku podziemne skarby mają trudności z utrzymaniem powiązania walutowego z dolarem amerykańskim. Źródło obrazu: TradingView.
W efekcie LUNA spadła, spadając prawie do zera w czwartek. Źródło obrazu: TradingView.
Czego to nas uczy?
Krótko mówiąc, lekcję z tego można wyciągnąć: alternatywne projekty kryptowalut (altcoiny) to nic innego jak eksperyment, podczas gdy Bitcoin jest jedyną wypróbowaną i przetestowaną cyfrową walutą peer-to-peer.
Bitcoin narodził się z ideałów cypherpunków, grupy wczesnych projektantów kryptowalut o wspólnej wizji, którzy zebrali się, aby zbadać, co prywatność może oznaczać w nadchodzącym cyfrowym świecie – zwłaszcza pod względem pieniędzy.
Ruch cypherpunk powstał w większości dzięki pracy dr Davida Chauma, pioniera kryptografii, który przeniósł technologię matematyczną z rąk biurokratów rządowych do sfery wiedzy publicznej. Jego poszukiwania zapoczątkowały całą linię prac, poświęconą odkryciu, w jaki sposób społeczeństwo może przenieść pieniądze peer-to-peer – gotówkę – do gospodarki cyfrowej.
Mając jasny cel, matematycy postanowili stworzyć, jak mogłoby wyglądać rozwiązanie poprzez badania i eksperymenty. Dekady później Satoshi Nakamoto połączył to wszystko i dodał własny spin, aby uzyskać dostęp do Bitcoina, pierwszej i jedynej zdecentralizowanej i niezaufanej formy cyfrowych pieniędzy.
Wraz ze wzrostem popularności Bitcoina, za pomocą kryptografii zaczęto tworzyć alternatywne formy tego, co stało się znane jako kryptowaluta – waluta istniejąca w cyfrowym świecie. Chociaż początkowo te monety powstały, aby konkurować z Bitcoinem, później zaczął pojawiać się cały nowy zestaw projektów z różnymi propozycjami wartości, skupiającymi się na łańcuchu bloków, konsensusie i kryptografii, dzięki którym Bitcoin działał.
Nakamoto zaprojektował protokół Bitcoin, aby wykorzystać PoW, mechanizm konsensusu, który opiera się na mocy obliczeniowej i wolnej konkurencji nowego instrumentu BTC w łańcuchu bloków Bitcoin. Wyścig wydobycia bitcoinów, jak wiadomo, składa się z tysięcy kopaczy rozsianych po całym świecie, którzy mają jeden cel – znaleźć następny ważny blok i otrzymać bitcoin jako nagrodę.
Jednak altcoiny odeszły od dowodów pracy na rzecz innych nowych mechanizmów konsensusu. Najpopularniejsza alternatywa, PoS, pozwala uczestnikom zabezpieczyć swoje zasoby oryginalnego tokena konkretnego projektu, aby stać się twórcami bloków, zamiast konkurować ze sprzętem górniczym i energią elektryczną w celu wydobycia nowych monet.
Podczas gdy Proof of Work (PoW) przynosi górnikom koszty w świecie rzeczywistym, koszty w punkcie sprzedaży są tylko liczbowe i reprezentują ilość pieniędzy wydanych na zakup tych gromadzonych monet. Założenie z PoS jest takie, że układanie tych monet zapewnia górnikom przewagę w grze i dlatego są zachęcani do uczciwego działania, ale nie ma dowodów na to, że to zobowiązanie jest wystarczające, aby być zachętą. Co więcej, w przypadkach znacznej dewaluacji, na przykład w przypadku LUNA, sieć ryzykuje atakiem na zarządzanie i może być zmuszona do podjęcia ogólnych działań, takich jak zatrzymanie blokowania produkcji tego, co miało być nieautoryzowaną i niepowstrzymaną zdecentralizowaną siecią .
Dynamika PoW-PoS jest również istotna, ponieważ podkreśla eksperymentalny charakter altcoinów.
Zamiast naśladować model Bitcoin – strategia, która raz po raz okazała się nieskuteczna – nowe altcoiny próbują „innowować”, kopiując niektóre części projektu Bitcoin i zmieniając inne.
W rezultacie uruchamiane dziś projekty odbiegają od większości ideałów, na których opierał się kilkudziesięcioletni ruch cypherpunk. Takie projekty nazywają się zdecentralizowanymi, ale w większości mają ugruntowany zespół, który rzadko rezygnuje ze swojej pozycji kontrolnej i może kierować każdą decyzją, która ma miejsce w sieci.
Przy tak silnym pragnieniu innowacji, projekty „kodowania” często kończą się tworzeniem sztucznych problemów, które nie istnieją, dopóki nie wymyślą nowego rozwiązania.
Dr Shum i szafrany odkryli oczywisty problem w społeczeństwie: jak będziemy mieli pieniądze w erze cyfrowej, których nie można wydać dwa razy bez centralnego organu śledzącego saldo? Potrzeba było dziesięcioleci badań wielu wyspecjalizowanych naukowców i matematyków z różnych środowisk, aby w końcu znaleźć eleganckie rozwiązanie tego problemu.
Dziś jednak zespoły kryptograficzne potrzebują tylko kilku lat od wygenerowania pomysłów do minimalnego opłacalnego produktu i nie cieszą się organicznym wzrostem na rzecz ogromnych ilości kapitału, które nieproporcjonalnie faworyzują osoby z wewnątrz. Kosztem zwykłego użytkownika.
„Odkrywca. Nieprzepraszający przedsiębiorca. Fanatyk alkoholu. Certyfikowany pisarz. Wannabe tv ewangelista. Fanatyk Twittera. Student. Badacz sieci. Miłośnik podróży.”
More Stories
JPMorgan oczekuje, że Fed obniży w tym roku referencyjną stopę procentową o 100 punktów bazowych
Foot Locker opuszcza Nowy Jork i przenosi się do St. Petersburga na Florydzie, aby obniżyć wysokie koszty: „efektywność”
Giełdy Nasdaq i S&P 500 prowadzą w dół w związku z rozczarowującymi wynikami Nvidii