Rosja podnosi stopy procentowe do 15% wyżej niż oczekiwano

MOSKWA (Reuters) – Bank centralny Rosji podniósł w piątek stopy procentowe o 200 punktów bazowych wyżej niż oczekiwano do 15 procent, podnosząc koszty finansowania zewnętrznego czwarte z rzędu posiedzenie w odpowiedzi na słaby rubel, uporczywą inflację i wydatki budżetowe.

Od lipca bank centralny podniósł stopy procentowe o 750 punktów bazowych, włączając w to niezaplanowaną, awaryjną podwyżkę w sierpniu, gdy rubel spadł poniżej 100 punktów bazowych w stosunku do dolara, a Kreml wezwał do zaostrzenia polityki pieniężnej.

„Obecna presja inflacyjna znacznie wzrosła do poziomu wyższego od oczekiwań Banku Rosji” – podał bank w oświadczeniu, odnotowując, że popyt krajowy przewyższa podaż towarów i usług oraz wysoki wzrost akcji kredytowej.

Gubernator Elvira Nabiullina powiedziała również, że budżet był ważnym czynnikiem w piątkowej decyzji, ponieważ Rosja zwiększa wydatki rządowe, pompuje pieniądze do sektora obronnego w celu zwiększenia produkcji wojskowej i prowadzi, jak to nazywa, „własną operację wojskową” na Ukrainie.

„Zaktualizowane parametry średniookresowej polityki fiskalnej zakładają wolniejszy niż oczekiwano spadek bodźców fiskalnych w nadchodzących latach” – podał bank.

Przyznał także po raz pierwszy, że może nie udać się przywrócić inflacji do celu 4% w przyszłym roku, a na koniec 2024 r. oczekuje, że inflacja wyniesie 4–4,5%.

Większość analityków ankietowanych przez Reuters spodziewała się wzrostu do 14%. Po tej decyzji rubel wzrósł do najwyższego poziomu od ponad sześciu tygodni w stosunku do dolara.

Pociągnięcie z przodu

Cykl zacieśnienia polityki pieniężnej banku centralnego rozpoczął się latem tego roku, kiedy presja inflacyjna wynikająca z ciasnego rynku pracy, silnego popytu konsumpcyjnego i deficytu budżetowego została zaostrzona przez spadający rubel.

Rosja stopniowo wycofywała się z nadzwyczajnego podwyżki do 20%, którego podjęła w lutym 2022 r. po wysłaniu przez Moskwę swoich sił na Ukrainę, co doprowadziło do nałożenia powszechnych zachodnich sankcji. Na początku tego roku obniżyła stopy procentowe do 7,5%.

Bank centralny podał, że w 2023 r. inflacja wyniesie od 7,0 do 7,5 proc. Bank centralny oczekiwał wcześniej, że inflacja na koniec roku wyniesie od 6,0 ​​do 7,0 proc. Na dzień 16 października roczna stopa inflacji wyniosła 6,38%.

Bank podtrzymał swoje jastrzębie nastawienie, wskazując, że zaostrzone warunki monetarne zostaną utrzymane przez dłuższy okres, ale wycofał się z przewidywań, że rozważy potrzebę dalszych podwyżek. Nabiullina określiła sygnał jako neutralny.

Bank ustalił jednak swój kluczowy zakres stóp procentowych na rok 2023 na poziomie 15–15,2%, sugerując, że stopy procentowe mogą wzrosnąć dalej, a Nabiullina stwierdziła, że ​​może to być potrzebne. W 2024 r. stopa ma wynieść 12,5-14,5%.

„Na ostatnich spotkaniach konkretnymi krokami podnieśliśmy główną stopę procentową i będziemy gotowi to zrobić ponownie, jeśli nie zobaczymy oznak trwałego spowolnienia inflacji i ochłodzenia oczekiwań inflacyjnych” – powiedziała Nabiullina.

Następne posiedzenie w sprawie ustalenia stóp procentowych zaplanowano na 15 grudnia.

„Dzisiejsze podwyżki stóp wydają się być zapowiedzią cyklu zaostrzeń w odpowiedzi na ogłoszenia fiskalne z początku tego miesiąca” – powiedział Liam Beach, główny ekonomista rynków wschodzących w Capital Economics.

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.