Błąd podpisu, SVB, Silvergate: wpływ na sektor kryptowalut

Dwa niegdyś przyjazne kryptowalutom banki i największy bank startupów technologicznych upadły w niecały tydzień. Podczas gdy ceny kryptowalut wzrosły w niedzielę wieczorem po tym, jak rząd federalny wkroczył, aby zapewnić wsparcie deponentom w dwóch bankach, wydarzenia spowodowały niestabilność na rynku stablecoinów.

Silvergate Capital, główny pożyczkodawca branży kryptowalut, powiedział w środę Zakończy swoją działalność i zlikwiduje swój bank. Silicon Valley Bank, główny pożyczkodawca start-upów, upadł w piątek po tym, jak deponenci wycofali ponad 42 miliardy dolarów po oświadczeniu banku w środę, że musi zebrać 2,25 miliarda dolarów, aby wesprzeć swój bilans. Podpis, który również mocno koncentrował się na kryptowalutach, ale był znacznie większy niż Silvergate, został przejęty w niedzielę wieczorem przez organy nadzoru bankowego.

Signature i Silvergate były dwoma głównymi bankami dla firm kryptograficznych, a prawie połowa wszystkich start-upów wspieranych przez amerykańskie korporacje trzymała gotówkę w banku z Doliny Krzemowej, w tym w przyjaznych kryptowalutom funduszach venture capital i niektórych firmach zajmujących się aktywami cyfrowymi.

Rząd federalny wkroczył w niedzielę, aby zagwarantować wszystkie depozyty deponentom SVB i Signature, zwiększając zaufanie i wywołując mały rajd na rynkach kryptowalut. Bitcoin i Ether wzrosły o około 10% w ciągu ostatnich 24 godzin.

Według Nicka Cartera z Castle Island Ventures, gotowość rządu do wspierania obu banków wskazuje, że powrócił on do sposobu zapewniania płynności zamiast zacieśniania, a luźna polityka pieniężna okazała się historycznie dobrodziejstwem dla kryptowalut i innych aktywów spekulacyjnych zajęcia.

Ale niestabilność po raz kolejny pokazała podatność monet stablecoin, które są podzbiorem ekosystemu kryptowalut, na którym inwestorzy zwykle mogą polegać, aby utrzymać ustaloną cenę. Stablecoiny mają być powiązane z wartością aktywów w prawdziwym świecie, takich jak waluta fiducjarna, taka jak dolar amerykański lub towar, taki jak złoto. Ale niezwykłe okoliczności finansowe mogą spowodować, że spadnie on poniżej ustalonej wartości.

Wiele problemów z kryptowalutami w ubiegłym roku wynikało z sektora stablecoinów, poczynając od krachu TerraUSD w maju ubiegłego roku. Tymczasem organy regulacyjne celowały w monety typu stablecoin w ciągu ostatnich kilku tygodni. Stablecoin Binance powiązany z dolarem, BUSD, odnotował masowe odpływy po tym, jak nowojorskie organy regulacyjne i Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wywarły presję na jego emitenta, Paxos.

W weekend zaufanie do sektora ponownie spadło, gdy USDC – drugi najbardziej płynny stablecoin powiązany z dolarem amerykańskim – stracił kurs, spadając w sobotę poniżej 87 centów po tym, jak jego emitent, Circle, przyznał się do wzrostu o 3,3%. Miliard dolarów. Bank z SVB. W ekosystemie zasobów cyfrowych Circle od dawna jest uważany za jednego z dorosłych w pokoju, ciesząc się bliskimi powiązaniami i wsparciem ze strony tradycyjnego świata finansów. Zebrał 850 milionów dolarów od inwestorów takich jak BlackRock i Fidelity i od dawna mówi, że planuje wejść na giełdę.

DAI, kolejna popularna wirtualna waluta powiązana z dolarem i częściowo wspierana przez USDC, kosztowała w sobotę zaledwie 90 centów. Coinbase i Binance tymczasowo zawiesiły transfery z USDC na dolary.

w sobotę, Niektórzy kupcy zaczęli handlować USDC i DAI dla Tether, największego na świecie stablecoina o kapitalizacji rynkowej przekraczającej 72 miliardy dolarów. Emitent Tethera nie miał ekspozycji na SVB i obecnie handluje powyżej ceny 1 USD, ponieważ inwestorzy gromadzą się na bezpieczniejszych pastwiskach, pomimo uwięzi. Praktyki biznesowe zostały zakwestionowanePodobnie jak stan jego rezerw.

Rynek stablecoinów zaczął się odradzać od niedzieli wieczorem po obwodzie Opublikowano bloga mówiąc, że pokryje wszelkie niedobory środkami firmy. Od tego czasu zarówno USDC, jak i DAI przeszły na powiązanie swojej waluty z dolarem.

Teraz, gdy stało się jasne, że deponenci SVB będą pełni, Carter powiedział CNBC, że spodziewa się, że dolar amerykański będzie sprzedawany po cenie nominalnej.

W dłuższej perspektywie zamknięcie trifecta bankowości kryptograficznej może oznaczać kłopoty dla Bitcoina, największej kryptowaluty na świecie, której kapitalizacja rynkowa wynosi 422 miliardy dolarów.

Silvergate Exchange Network (SEN) i Podpisz pod podpisem Były to platformy płatności w czasie rzeczywistym, które klienci kryptograficzni uważali za podstawowe oferty. Oba umożliwiły klientom komercyjnym dokonywanie płatności 24 godziny na dobę, siedem dni w tygodniu, za pośrednictwem usług natychmiastowego rozliczenia.

„Płynność bitcoinów i ogólnie płynność kryptograficzna będzie nieco słaba, ponieważ Signet i SEN były kluczowe dla firm, aby uzyskać porządek prawny w weekend”, powiedział Carter, dodając, że ma nadzieję, że banki klientów wkroczą, aby wypełnić pustkę pozostawioną przez SEN i Signet.

„Te dwa banki były najbardziej przyjazne dla bitcoinów, wspierając lwią część obowiązkowych rozliczeń transakcji bitcoinowych między stronami z siedzibą w USA”, napisał Mike Brock w poście w aplikacji społecznościowej Damus. Brock jest dyrektorem generalnym TBD w Block, jednostce zajmującej się kryptowalutami i zdecentralizowanymi finansami.

Chociaż Carter uważa, że ​​interwencja Fed mająca na celu zapewnienie deponentów w SVB zapobiegnie większej panice bankowej w poniedziałek, mówi, że nadal rozczarowujące jest to, że trzy najlepsze banki przyjazne kryptowalutom zostaną zamknięte w ciągu kilku dni.

„Obecnie istnieje bardzo niewiele opcji dla firm kryptowalutowych, a branża będzie oblegana przez płynność, dopóki nie zaangażują się nowe banki” – powiedział Carter.

Wieloletni inwestor i dyrektor generalny kryptowalut, Mike Bokella, mówi, że wiele osób w branży koncentruje się na Mercury i Axos, dwóch innych bankach obsługujących start-upy. W międzyczasie Circle publicznie oświadczył, że jest w trakcie przenoszenia aktywów do BNY Mellon teraz, gdy Signature Bank jest zamknięty.

„W najbliższym czasie bankowość kryptowalutowa w Ameryce Północnej jest trudnym miejscem” – powiedział Busella. „Jednak istnieje długi ogon rywalizujących banków, który może zwolnić”.