W PRZYSZŁYM TYGODNIU NA WALL STREET Sprzedaż ze stratami podatkowymi i „podwyżka Świętego Mikołaja” mogą zaważyć na amerykańskich giełdach po listopadowym załamaniu gospodarczym

NOWY JORK (Reuters) – W związku z ogromnymi wzrostami amerykańskich akcji pod koniec niestabilnego roku inwestorzy zwracają uwagę na czynniki, które mogą mieć wpływ na akcje spółek w pozostałych tygodniach 2023 r., w tym sprzedaż ze stratą podatkową i tzw. Święty Mikołaj. zgromadzenie.

Głównym katalizatorem zmian na giełdach pozostanie prawdopodobnie oczekiwana ścieżka polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej. Dowody na spowolnienie wzrostu gospodarczego utwierdziły w przekonaniu, że amerykański bank centralny może rozpocząć obniżki stóp procentowych już w pierwszej połowie 2024 r., co wywołało wzrost, który od początku roku umocnił indeks Standard & Poor’s 500 (.SPX) o 19,6%. w piątek indeks osiągnął nowy szczyt na zamknięciu roku.

Tymczasem trendy sezonowe są w tym roku szczególnie silne. We wrześniu, historycznie najsłabszym miesiącu dla akcji, indeks S&P 500 spadł o prawie 5%. W październiku, miesiącu charakteryzującym się dużą zmiennością, akcje notowały gwałtowne wahania. S&P 500 zyskał prawie 9% w listopadzie, historycznie mocnym miesiącu dla indeksu.

„Za nami dobry rok, ale historia pokazuje, że grudzień może czasami przebiegać własnym tempem” – powiedział Sam Stovall, główny strateg inwestycyjny w firmie badawczej CFRA w Nowym Jorku.

W przyszłym tygodniu inwestorzy będą obserwować dane o zatrudnieniu w USA, które zostaną opublikowane 8 grudnia, aby sprawdzić, czy wzrost gospodarczy w dalszym ciągu się stabilizuje.

Ogólnie rzecz biorąc, grudzień był drugim najlepszym miesiącem dla S&P 500, a według CFRA indeks wzrósł średnio o 1,54% od 1945 roku. Jest to także najbardziej prawdopodobny miesiąc wzrostów – jak wynika z danych spółki, indeks wzrósł przez większość czasu o 77%.

Badania przeprowadzone przez LPL Financial wykazały, że druga połowa grudnia radzi sobie lepiej niż pierwsza część miesiąca. Jak wynika z analizy LPL dotyczącej ruchów rynkowych od 1950 r., indeks S&P 500 wzrósł w drugiej połowie grudnia średnio o 1,4% podczas tzw. rajdów Świętego Mikołaja, w porównaniu z wzrostem o 0,1% w pierwszej połowie.

Akcje, które nie radziły sobie dobrze, mogą jednak w grudniu znaleźć się pod dodatkową presją związaną ze sprzedażą ze stratą podatkową, ponieważ inwestorzy pozbywają się strat, aby zabezpieczyć się przed końcem roku. Jeśli historia jest jakąś wskazówką, analitycy twierdzą, że niektóre z tych akcji mogą odbić w dalszej części miesiąca i w styczniu, gdy inwestorzy powrócą do niedowartościowanych spółek.

Według Bank of America Global Research od 1986 r. akcje spółek, które od stycznia do końca października spadły o 10% lub więcej, w ciągu kolejnych trzech miesięcy przewyższyły indeks S&P 500 średnio o 1,9%. Bank of America zauważył w raporcie z końca października, że ​​wśród akcji, które bank zaleca kupować ze względu na odbicie podatkowe, znajdują się PayPal Holdings, CVS Health i Kraft Heinz Co.

„Postęp na rynku był w tym roku niezwykle ograniczony i istnieją powody, aby sądzić, że niektóre sektory i akcje naprawdę odczują skutki, dopóki nie odczują ulgi w styczniu” – powiedział Samir Samana, główny strateg rynku globalnego w Wells Fargo Investments. instytut.

Pomimo znacznego wzrostu rynku od początku roku, portfele prawdopodobnie zawierają wiele akcji o słabszych wynikach. Dane z indeksów S&P Dow Jones pokazały, że za prawie 72% wzrostów indeksu S&P 500 odpowiadała grupa gigantycznych spółek, takich jak Apple, Tesla i Nvidia, które mają znaczącą wagę w indeksie.

Wiele innych nazw straciło na wartości: równorzędny indeks S&P 500, na którego wyniki nie mają wpływu duże spółki technologiczne i spółki wzrostowe, wzrósł w 2023 r. o około 6%.

Niektórzy obawiają się, że nadgorliwość inwestorów mogła pojawić się już po listopadowym wielkim rajdzie, który wywołał ogromne ruchy na niektórych z najbardziej spekulacyjnych nazw na rynku.

Na przykład akcje firmy Roku świadczącej usługi przesyłania strumieniowego wzrosły w listopadzie o 75%, akcje firmy kryptowalutowej Coinbase Global wzrosły o 62%, a fundusz ARK Innovation Fund Cathie Wood wzrósł o 31%, co stanowi najlepszy wynik w historii od lat.

Michael Hartnett, główny strateg inwestycyjny w BofA Global Research, powiedział w piątek w notatce, że indeks kontrastowy Bull & Bear spółki – który ocenia takie czynniki, jak pozycje funduszy hedgingowych, przepływy akcji i obligacji – wysunął się z obszaru „kupuj” na pierwszy raz od połowy stycznia, października.

„Jeśli go złapiecie, nie ma potrzeby gonić” – napisał o zgromadzeniu.

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.