Osłabł pesymizm popytowy na rynku ropy

Pesymizm, który od tygodni dominuje na światowym rynku ropy naftowej, a inwestorzy podejrzewają w tym tygodniu słaby wzrost popytu, zaczął słabnąć, zastąpiony przez pojawiające się oznaki optymizmu. Wszystko dlatego, że OPEC powtórzył to, co powiedział na posiedzeniu 2 czerwca.

Na tym spotkaniu przywódcy karteli ogłosili, że mogą rozważyć wycofanie części cięć produkcji, na które zgodzili się w zeszłym roku, być może później w 2024 r., jeśli warunki rynkowe będą sprzyjające. Traderzy słyszeli jednak, że na pewno wycofają te obniżki. Ceny spadły. OPEC musiał powtórzyć to, co powiedział, i to bardziej dobitnie.

„Fundusze, które myślały, że zmierzamy w stronę bitwy produkcyjnej, ich obawy szybko rozwiały się, gdy członkowie OPEC+ rozpoczęli kampanię PR, aby zapewnić świat, że zmiany w ich produkcji będą napędzane przez rynek” – powiedział Alex Hodes, analityk ds. ropy StoneX. Powiedzieć Reuters w poniedziałek.

Pojawiające się nastroje wspierały także oczekiwania dotyczące dużego popytu na paliwo w tym sezonie napędowym w USA. Odwrócenie cen następuje po zakończeniu trzytygodniowej passy spadków, pomimo danych o aktywności przemysłowej w Chinach, które były poniżej oczekiwań. Kraj odnotował wzrost produkcji fabrycznej o 5,6%, co jest wystarczającą liczbą. Analitycy spodziewali się jednak wzrostu na poziomie 6%, więc faktyczny odczyt był równie dobry Nazwany Rozczarowujące według Reutersa. POWIĄZANE: Brazylia zamierza rzucić wyzwanie dominacji Chin w branży metali ziem rzadkich

Jednak nawet to nie mogło stłumić optymizmu handlarzy ropą, gdy ugruntowało się przekonanie, że OPEC nie zwróci żadnych dostaw na rynek, jeśli cena nie będzie odpowiednia. Reuters Johna Kempa wspomniany W jego najnowszym felietonie spekulanci odkupili część kontraktów terminowych na ropę naftową, które sprzedali bezpośrednio po ostatnim spotkaniu OPEC+, a zakupy wyniosły łącznie równowartość 80 milionów baryłek w tygodniu kończącym się 11 czerwca.

Kemp napisał jednak, że wśród spekulantów ropą dominuje ogólny trend spadkowy ze względu na nadwyżkę mocy produkcyjnych OPEC+ oraz rosnącą produkcję z takich miejsc jak Stany Zjednoczone, Gujana i Brazylia. Co ciekawe, ostatnio firma doradztwa energetycznego Rystad Energy I spodziewał się Ten globalny wzrost podaży ropy w tym roku prawie nie wystąpi ze względu na cięcia OPEC+, nie mówiąc już o wolnych mocach produkcyjnych.

Wskazując na cięcia OPEC+ i ich niedawne przedłużenie na przyszły rok, firma zauważyła, że ​​„amerykańskie łupki pozostają wiarygodnym źródłem wzrostu, choć mniej odporne na zmiany cen i bardziej skonsolidowane po ciągłych rundach fuzji i przejęć. Skraca to sytuację w perspektywie krótkoterminowej Potencjał wzrostu, który może zaskoczyć wzrostem gospodarczym w USA.”

W rzeczywistości Agencja Informacji o Energii przewidziała niedawno, że średnie tempo wydobycia ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych w tym roku osiągnie 13,2 miliona baryłek dziennie, co stanowi niewielki wzrost o 2% w ciągu roku. EIA spodziewa się, że w przyszłym roku produkcja wzrośnie o kolejne pół miliona baryłek dziennie do 13,7 miliona baryłek dziennie.

W obliczu trwającej konsolidacji amerykańskich łupków i niepewności co do kierunku, w jakim będą podążać ceny ropy w danym dniu, nie mówiąc już o dłuższej perspektywie, firmy wiertnicze nie są zbyt zainteresowane odwiertami. Twierdzenie, że niezależnie od tego, co stanie się gdzie indziej, wkroczą amerykańskie łupki, aby zapewnić odpowiednią podaż, nie jest już prawdziwe w dobie dyscypliny kapitałowej i przede wszystkim zysków inwestorów.

Tymczasem zmienność pozostaje wysoka. Cotygodniowy raport OOŚ wystarczy, aby odwrócić trend cenowy, jeśli wskaże, że popyt na paliwo nie spełnia oczekiwań. Niektórzy uważają, że zajmie to mniej, ponieważ według Mizuho Securities znaczna część ostatnich zakupów, które spowodowały wzrost cen, w rzeczywistości obejmowała pokrycie krótkich pozycji. Boba Yuggera.

Z drugiej strony byczy raport EIA na temat zapasów spowodowałby wzrost cen i stworzyłby problem dla administracji Bidena, która już rozważa kolejne awaryjne uwolnienia ze Strategicznej Rezerwy Ropy, aby utrzymać niskie ceny gazu w miesiącach poprzedzających listopadowe wybory.

Napisane przez Irinę Slav dla Oilprice.com

Więcej najlepszych lektur z Oilprice.com: