Giełdy w USA rosną wraz ze wzrostem nadziei na „miękkie lądowanie” dzięki wysokiej sprzedaży detalicznej

Dobre dane o sprzedaży detalicznej w USA i dobre wyniki Walmartu wzmocniły rynki i zwiększyły pewność, że amerykańska gospodarka uniknie recesji i osiągnie „miękkie lądowanie”.

Ponowny optymizm doprowadził do wzrostów na Wall Street, gdzie indeks S&P 500 zamknął się o 1,6% – co wystarczyło, aby odrobić wszystkie sierpniowe straty indeksu referencyjnego. Indeks Nasdaq Composite Index, zdominowany przez spółki technologiczne, wzrósł o ponad 2%.

Sprzedaż detaliczna wzrosła w lipcu o 1%, jak podało w czwartek Census Bureau, co stanowi największy wzrost od półtora roku i znacznie przekracza oczekiwania ekonomistów zakładające wzrost o 0,3%.

Akcje Walmartu, największego sprzedawcy detalicznego na świecie, zamknęły się na giełdzie w Nowym Jorku o 6,6 procent wyżej po tym, jak spółka odnotowała 4,2-procentowy wzrost sprzedaży w tych samych sklepach w swoich flagowych sklepach w USA w porównaniu rok do roku i podniosła prognozę rocznych zysków.

„Jak dotąd nie zaobserwowaliśmy ogólnego osłabienia naszej konsumpcji” – powiedział analitykom dyrektor generalny Walmartu Doug McMillon po wynikach kwartalnych.

Dane i komentarze przyniosą ulgę inwestorom, którzy obawiali się, że słaby rynek pracy i negatywne doniesienia innych firm konsumenckich wskazują, że gospodarka amerykańska zmierza w stronę spowolnienia.

Zeszłomiesięczny raport o zatrudnieniu, który pokazał, że stopa bezrobocia wzrosła czwarty raz z rzędu do 4,3%, wzbudził obawy, że Rezerwa Federalna zbyt długo czekała z obniżką stóp procentowych z obecnych najwyższych poziomów od 23 lat.

Jednak opublikowane w czwartek dane pokazujące, że tygodniowa liczba nowych bezrobotnych osiągnęła 227 000 – mniej niż oczekiwania i skorygowany odczyt z poprzedniego tygodnia – sugerują, że rynek pracy pozostaje zdrowy.

Po publikacji danych giełdy w USA wzrosły, a obligacje rządowe zostały sprzedane. Nasdaq Composite na krótko dołączył do S&P 500 podczas notowań śróddziennych, odrabiając sierpniowe straty, ale ostateczny wzrost o 2,3% w czwartek sprawił, że indeks zdominowany był przez spółki technologiczne o około pięć punktów niżej niż na zamknięciu z 31 lipca.

Rentowność dwuletnich amerykańskich obligacji skarbowych wrażliwych na politykę wzrosła o około 0,17 punktu procentowego, osiągając około 4,12%. Rentowności rosną wraz ze spadkiem cen.

Mona Mahajan, główna specjalistka ds. strategii inwestycyjnej w Edward Jones, stwierdziła, że ​​czwartkowe dane dotyczące sprzedaży detalicznej „pomogły złagodzić lub rozwiać wszelkie obawy, że gospodarka USA popadnie w nieuchronną recesję”.

Dodała, że ​​dane dotyczące handlu detalicznego i rynku pracy „naprawdę pomagają w wspieraniu narracji o miękkim lądowaniu… Konsument może doświadczać spowolnienia, ale nie oznacza to krachu”.

Liczby te wynikają z przeniesienia uwagi Rezerwy Federalnej z ograniczania inflacji na utrzymanie dobrej kondycji rynku pracy w ramach przygotowań do rozpoczęcia obniżek stóp procentowych na kolejnym wrześniowym posiedzeniu.

W środę w „Financial Times” Rafael Boucek, prezes Banku Rezerw Federalnych w Atlancie i członek Federalnej Komisji Otwartego Rynku z prawem głosu, ostrzegł, że „wszystko będzie na stole”, jeśli rynek pracy wykaże oznaki stresu.

„Jeśli zobaczymy, że dzieje się zamieszanie, które sugeruje, że rynki pracy ulegną załamaniu – lub mogą [collapse] „Zdecydowanie popieram bardziej zdecydowane poruszanie się, aby zmniejszyć ból” – powiedział.

Inwestorzy zareagowali na czwartkowe dane z handlu detalicznego i rynku pracy, zmniejszając swoje zakłady na większą, pół punktu procentowego obniżkę stóp procentowych w nadchodzących miesiącach.

Obecnie rynki zaczynają wyceniać w tym roku mniej niż cztery obniżki stóp procentowych o ćwierć punktu, w porównaniu do ponad czterech na początku tygodnia. Cztery obniżki stóp procentowych w tym roku wymagałyby obniżki o pół punktu procentowego, a do stycznia pozostały tylko trzy posiedzenia Federalnej Komisji Otwartego Rynku.

„Wczoraj byłem 50/50 niezdecydowany, czy Fed obniży stopy procentowe”. [rates by] 25 punktów bazowych lub 50 punktów bazowych [in September]„Dziś mam 75/25 przewidywań, że obniżą stopy procentowe jedynie o 25 punktów bazowych” – powiedział Mike Zygmunt, szef handlu i badań w firmie zarządzającej zmiennością Harvest.

„Nie jesteśmy na skraju recesji, czego wszyscy obawialiśmy się dwa tygodnie temu” – powiedział.

Amerykańscy konsumenci wykazują oznaki zmęczenia wydatkami po latach utrzymującej się inflacji, która obecnie zaczyna ustępować. Presja cenowa była korzystna dla Walmartu, ponieważ liczba transakcji w Stanach Zjednoczonych rośnie.

W drugim kwartale, który zakończył się w zeszłym miesiącu, nosząca tę nazwę sieć sklepów spożywczych i ogólnospożywczych zdobyła udział w rynku sprzedaży w Stanach Zjednoczonych „we wszystkich grupach dochodowych, napędzanych głównie przez gospodarstwa domowe o wyższych dochodach”, przyciągniętych „propozycjami wartości i wygody, – podała firma.

Według grupy badawczej Numeritor, w sektorze spożywczym sklepy Walmart odpowiadały za 21,4% sprzedaży w USA w zeszłym roku, zyskując przewagę nad rywalami z supermarketów, takimi jak Kroger i Albertsons, którzy chcieli połączyć się częściowo, aby konkurować z Walmartem.

Stopa inflacji w Stanach Zjednoczonych wykazuje tendencję spadkową i w zeszłym miesiącu spadła do poziomu poniżej 3%, jednak według danych rządowych poziom cen artykułów spożywczych i towarów konsumpcyjnych jest o około jedną czwartą do jednej trzeciej wyższy niż przed pandemią wirusa koronowego.

Walmart znalazł się wśród sprzedawców detalicznych, którzy podnieśli rabaty, aby przyciągnąć klientów do sklepów. W II kwartale wprowadził tymczasowe obniżki cen na 7200 artykułów, w tym zwiększył o 35% liczbę „rabatów” na artykuły spożywcze.

„Obniżamy ceny. W tym kwartale zarówno Walmart US, jak i Sam’s Club US odnotowały ogólny niewielki spadek” – powiedział McMillon. Sam’s Club, sieć magazynów Walmart przeznaczona wyłącznie dla członków, zwiększyła w kwartale sprzedaż w tych samych sklepach o 4,6%.

Kwartalne przychody w wysokości 169,3 miliardów dolarów przekroczyły szacunki wynoszące 168,47 miliardów dolarów, po wzroście o 4,8 procent rok do roku, czyli szybciej niż poprzednie wytyczne Walmartu.

Zysk netto spadł o 43% do 4,5 miliarda dolarów, co stanowi spadek wynikający z niektórych pozycji jednorazowych. Po wyłączeniu tych pozycji skorygowany zysk na akcję wzrósł o około 10%, do 67 centów, powyżej szacunków.

Dodatkowe raporty Emily Herbert z Londynu